Rehabilitation und Physiotherapie
"Buy-and-Build-Plattformen" treiben die Konsolidierung im Rehabilitations- und Physiotherapiemarkt weiter voran
Anzahl erfasster Transaktionen
2022
0
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2023
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Wesentliche Transaktionen
- APELOS Therapie (GENUI) war mit Abstand der aktivste Konsolidierer in der Physiotherapie und verzeichnete im Jahr 2025 über sieben Transaktionen, darunter den strategisch bedeutsamen Erwerb von 60 Praxisstandorten der Athera-Gruppe von Waterland.
- Die rehaneo-Gruppe, die Ende 2024 von Gimv an Fremman Capital veräußert wurde, setzte auch unter neuem Eigentümer ihren Wachstumskurs mit mehreren Zukäufen von Rehabilitationseinrichtungen und Physiotherapie-praxen im gesamten Bundesgebiet konsequent fort.
- Die VAMED care Gruppe (PAI Partners) übernimmt die Paracelsus Rehabilitationskliniken mit insgesamt über neun Standorten und 1.000 Mitarbeitenden. Paracelsus beschränkt sich damit künftig auf seine Akutkliniken. VAMED care und Paracelsus firmieren seit Ende 2025 unter der Marke VITREA als drittgrößte Reha-Gruppe in Europa. Anfang 2026 ist die erste Übernahme mit der Klinik Rabenstein erfolgt.
- Das insolvente RehaCentrum Hamburg mit rund 150 ambulanten Behandlungsplätzen und 80 Mitarbeitenden wurde von der Asklepios Kliniken-Gruppe übernommen.
Trends
- Gegenüber dem Vorjahr zeigte sich 2025 eine Normalisierung der Transaktionsanzahl im Rehabilitations- und Physiotherapiemarkt. Gleichzeitig erhöhte sich der relative Anteil der Transaktionen von Finanzinvestoren mit Buy-and-Build-Plattformen wieder auf das Niveau von 2023. Bei 11 von 12 Transaktionen war ein Finanzinvestor als Käufer beteiligt. Die APELOS Therapie (GENUI) hat sich 2025 durch die Übernahme der Athera-Gruppe (vormals Waterland) als einer der größten Anbieter im ambulanten Therapiemarkt etabliert.
- Die MEDIAN Kliniken (Waterland) als einer der Marktführer im stationären Rehabilitationsbereich haben hingegen wie im Vorjahr auch 2025 keine Zukäufe getätigt.
- Der Reha-Atlas 2025 der Deutschen Rentenversicherung zeigt einen erneuten Anstieg der Nachfrage nach Rehabilitationsleistungen und unterstreicht damit das langfristige Marktpotenzial. Erstmals seit 2019 wurde nach dem pandemiebedingten Einbruch wieder die Marke von einer Million Reha-Leistungen in den DRV-Kliniken überschritten. Zugleich setzt sich der Trend zur Ambulantisierung fort; zwar wurden 2024 noch über 80 Prozent der Reha-Leistungen stationär erbracht, doch der Anteil ambulanter Maßnahmen stieg auf 16 Prozent, ein Plus von rund acht Prozent gegenüber dem Vorjahr.
- Der demografische Wandel und steigende Kosten dürften den Konsolidierungsdruck im Rehabilitations- und Physiotherapiemarkt weiter verschärfen. Etablierte Plattformen wie Vitrea Deutschland (PAI Partners) oder die rehaneo-Gruppe (Fremman Capital) dürften ihre Marktposition durch gezielte Zukäufe weiter ausbauen.
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